2008年01月23日 来源： 21世纪经济报道
山体滑坡,躲避委实迫不得已
1月22日上午,在某基金公司的晨会上,研究部门预测了这次调整的阶段性底部,并表示在底部还未到来时,旗下证券投资基金继续减仓。
这轮从5500点到4500点的千点暴跌中,基金杀跌明显。
从调仓到减仓相似的点位,基金表现迥异。去年11月28日,上证指数跌至4778.78点,基金表现出对后市的乐观,积极加仓。德胜基金数据表明,去年11月24日至28日五个交易日中,股票型基金平均仓位为83.29%,相比前周大幅上升4.26%。
德胜基金研究中心首席分析师江赛春认为,从去年12月份至今年1月上旬,基金表现出在调仓中增加仓位的投资策略。该机构测算的数据显示,截至1月11日,股票型基金平均仓位仍保持在82.69%。但在1月15日股指暴跌之前,部分基金做出了减持举动。在1月9日至14日期间,被纳入统计的基金专用席位(进入上交所个股龙虎榜前10名)合计净卖出32亿元。大盘蓝筹股是其主要减持对象。
然而基金还是有分歧。德胜基金研究中心1月18日测算数据显示,小幅增仓的基金占到多数,但也有部分基金仓位有所上升。显示减仓迹象(仓位降幅2%以上)的基金有78只,其中减仓明显(仓位降幅5%以上)的基金有11只。显示增仓迹象(仓位增幅2%以上)的基金有45只。从平均仓位来看,上周基金仓位变动幅度较小,并未表现出基金看空后市。江赛春认为,基金在上周还是以调整结构为主。与基金不同,1月15日股指出现较大幅度回调之后,私募资金开始撤场。深圳某私募投资经理对记者表示,"1月16日,我们几乎清仓。"这些数据表明在上周基金还未集体杀跌。但1月21日A股急跌,上证指数跌破5000点后,基金并未表现出在上个5000点之下的勇气,反而进行了杀跌。据深圳一基金公司人士介绍,1月21日该公司出售了部分股票。在1月21日的下跌中,从板块来看,基金权重占比较大的金融和地产、钢铁等板块跌幅居前,蓝筹股成为市场抛售的主要对象。分析人士认为,这显然是基金杀跌的结果。
1月22日,银行、保险等基金重仓股继续深度下跌。基金或有赎回压力作为市场上的绝对主力,基金杀跌会造成股指加速重挫。有市场人士认为,基金杀跌的背后可能是基金面临非常大的赎回压力。记者联系了深圳多家基金公司,有大型基金公司,也有中小型基金公司。但据称,目前为止,没有遭遇大规模的净赎回。某基金经理表示,基金减仓的初衷很简单,是为了规避风险,也是为了积蓄能量参与下一波行情。
下一波行情何时到来?
"跌得我头都是蒙的。"1月22日,深圳某基金经理说,"不知道会跌到何时"。也有一些基金公司开始测算底部。据一家基金公司透露,该公司测算的第一支撑位大约在4200点,如果跌破,在3700点还会有第二支撑。深圳某券商投资总监预测,股指会在1月24日反弹。但对后市,基金经理们表现出一致的认同。一位基金经理表示,尽管现在不确定因素很多,但是,宏观经济向好的趋势不变,这是支撑牛市的基础。具体到市场上的投资机会,该基金经理认为,短期行情来看,年报以及一季报业绩较好个股会体现出价值;长期来看,金融、地产这类个股等现在虽然被抛弃,但因为人民币升值还会继续,这类个股应该还会有所表现。