主题：歇夏不示弱后市当自强 宋琛

上半年市场的喧嚣，使邮市复苏行情得以确认，改变了长久市道低迷格局，也让投资者看到黎明的曙光。虽然进入6月中旬以来，市场调整再现，大量前期冲高邮品纷纷回落，但整个7月份的市场走势却峰回路转，在歇夏期最困难的时刻，热点品种和强势品种不跌反升的表现，让一度忧心忡忡的投资者欣慰，因为他们在8月上旬惊讶地发现，绝大多数邮票不仅拒绝回调，相反部分热门品种又重拾升势。

　　为何本应在每年一度歇夏期中步入低迷状态的邮市中，居然出现极强的抗跌性？笔者认为，导致今年歇夏期邮市不同凡响的原因主要是以下几个方面促成的：

　　首先，销毁的支撑。销毁编年邮票已步入尾声，公布结果也成了市场期盼的重大利好依托。从编年小型张价格看，上半年基本处于进二退一状态，大量超跌编年小型张底部不断抬高。而经过6月份的短暂调整后，7月份编年小型张又步入缓慢上扬的修复中，尽管步履蹒跚，但总体上扬的格调没有任何改变。对市场牵一发动全身的编年小型张如此表现，无疑增添了投资者参与信心，也是弱势品种难以在歇夏期下调的重要原因。

　　其次，热点的维系。今年邮市中的新邮热点主要以题材表现为主，其中“奥运”和“航天”是主线，在歇夏期中这些邮品根本没有转弱迹象。如“会徽和吉祥物”不干胶品种在65元附近强势整理后，7月下旬即再创新高，“会徽”和“吉祥物”小版票围绕85元和45元左右的市价调整，下跌动能明显不足。1992年和2000年发行的“奥运会”小型张分别扬升到4.5元和6.2元，“雅典奥运会”小版张也在22元上方盘恒，至于纪念邮资片中的2套“奥运奖牌”片(JP1和JP15）和“盼奥运”（JP39）高位振荡，显示出“奥运”题材的市场热点有进一步升温趋势。另外，“航天”题材也不甘示弱，“神舟飞船”系列版张表现抗跌，如“神舟飞船”全张票和小版张就一直在180元和40元附近盘桓，“载人航天”小版票也固守于40元上方，至于新发行的“航天50年”小版票更是高开在34元后，仅下滑到28元就拒绝回调，溢幅超过面值的1倍余。

　　再次，新邮的媾变。今年新邮发行采取半年发行期后停售措施，使以往新邮长时间泛滥局面从本质上改变，为发行期后的市场运作留下了极大想象空间，也在很大程度上杜绝了市场炒新的热情。从已经过去的7个月所发行新邮市场表现分析，所有新邮均无一例外地高开走低，其炒作的热情也由年初对“丙戌狗”全张票和小版张的高涨，到7月底“防震减灾”全张票的淡漠，且市场参与者急速下降，新邮炒局不再。如此也为市场资金运作前期品种留下空间。

　　最后，老票的强势。JT强势品种在上半年雄起之后，尽管调整不断，但状态向上的趋势却一直维持着。6月中旬开始,JT邮票因受到歇夏期成交凝滞的影响，价格停滞不前，但总体上却没有沉沦，亮点还时不时地出现，特别是“庚申猴”邮票继续一马当先创新高，8月上旬市价触及2200元的历史高位，显示出勃勃生机。受此鼓舞，JT早期小型张表现不俗，因这些品种市场存量屈指可数，所以走势格外坚挺，成为强势典范，为后继品种树立了榜样。不过在歇夏期中，1985年之后发行的JT小型张遭遇霜打，一级市场的抛货压力令这些品种上半年扬升的成果腰斩，这说明没有列人销毁行列的JT后期品种库存，仍然是邮价回升的主要障碍。

　　从以上特点分析可以发现，2006年歇夏期市场明显不同往年的低迷，特别是热点品种在回调时往往成为投资者购入良机，也使下滑空间被有效封闭。由此，根据历年邮市运行特征看，后市走强概率将进一步增大，毕竟“歇夏不弱，后市当强”的规律，在此前27年的邮市上屡试不爽，值得投资者高度重视。

中国集邮报